L’année vient juste de commencer, et pourtant un titre se détache du reste avec une hausse de +160% sur le 1er trimestre 2026.
Il ne s’agit même pas d’un titre américain cette année (au contraire de 2024 par exemple, où c’était principalement Nvidia qui était venue tirer le portefeuille avec des performances à 3 chiffres).
Il s’agit de 2CRSI, une action française!
Le titre avait été présenté plus en détails dans les Newsletters de l’an dernier. Voyons donc ici plus avant ce que fait la société et la thèse d’investissement initiale.
Table of Contents
1/ Que fait 2CRSI?
Présentation de la société
2CRSi est une entreprise française fondée à Strasbourg, spécialisée dans la conception et la fabrication de serveurs informatiques haute performance et éco-énergétiques.
Ses solutions sont principalement destinées aux data centers, au cloud computing, au calcul haute performance (HPC) et aux applications d’intelligence artificielle.
Le modèle de la société repose sur la conception de serveurs sur mesure, souvent optimisés pour la performance énergétique et les besoins spécifiques des clients (hyperscalers, centres de recherche, entreprises technologiques).
Parmi ses technologies « différenciantes » figurent notamment le direct liquid cooling (DLC), le refroidissement par immersion, et l’optimisation énergétique des serveurs.
Dans un contexte d’explosion des besoins en infrastructures IA et data centers, la société se positionne sur un segment en forte croissance.
Marché et positionnement
Le marché adressé par 2CRSi est celui des infrastructures de calcul intensif, dominé par de grands fabricants mondiaux (OEM) comme Dell, HPE ou Lenovo.
Ce marché est actuellement concurrentiel, mais la croissance attendue est très forte :
Cependant, l’entreprise cherche à se différencier via des serveurs customisés, une expertise dans les solutions de refroidissement avancées et une efficacité énergétique accrue.
Cette approche permet de répondre à la montée en puissance des charges IA très énergivores, où l’optimisation thermique devient un facteur clé pour les data centers.
Et la société bénéficie d’une tendance générale favorable, avec une explosion de la demande en IA, une forte croissance des data centers, et une augmentation des besoins de calcul énergie-efficients.
2/ Thèse d’investissement
Pourquoi j’ai acheté ici
La thèse d’investissement initiale avait été présentée dans la Newsletter d’Octobre dernier ici :
« Achat de 2CRSI
Nouvelle position sur une nouvelle petite capitalisation en septembre, toujours par soucis de réinjecter de la croissance dans un PEA (et un marché parisien plus généralement) aux performances un peu atones depuis la fin du bull market sur le secteur du luxe.
2CRSI est une petite capitalisation du marché français. La société a été crée à Strasbourg en 2005 et se spécialise dans la création de serveurs informatiques à haute performance, et plus efficients en terme de consommation d’énergie. Avec l’IA, le stockage de données et le secteur des data centers sont en pleine explosion et c’est un enjeu majeur aujourd’hui.
2CRSI a affiché une croissance rapide et forte dernièrement, venant confirmer un positionnement attractif sur le secteur (qui reste concurrentiel).
Coté finances, l’accélération du BNA est si forte pour l’an prochain que cela range l’action dans une fourchette basse de P/E. Il y a donc un fort potentiel de réévaluation sur le titre.«
Pas facile de trouver de bonnes Techs à prix raisonnable sur l’Europe pour redynamiser la croissance du portefeuille, mais le groupe cochait les bonnes cases ici!
Le Point d’entrée sur le titre
Autre élément important concernant le point d’entrée : des setups qui permettent de limiter les risques.
Voici le point d’entrée initial sur le titre suite à une période de consolidation :
Cette entrée permettait de définir une zone de stop initiale claire entre 7 et 7,5 en cas de retournement de la tendance générale, et permettaire d’entrer suite à une période de repli/consolidation de court terme, dans le cadre d’une tendance générale de fond favorable.
Cette entrée a été suivie d’un renfort en novembre suite à une faiblesse temporaire :
Notons qu’usuellement je privilégie les bons payeurs de dividendes pour des raisons d’efficience d’allocation du capital, ainsi que les valeurs avec une composante défensive (pour réduire la volatilité du portefeuille pour mon PEA.
Mais comme mentionné, quelques « occasions spéciales » peuvent donner de gros coup de boost à vos retours.
3/ Le Mouvement qui a suivi sur l’action
Voici le mouvement qui a suivi en 2026 suite à ce point d’entrée :
Nous avons donc eu un mouvement de +160% en 2 mois, suivi d’une correction sur la zone des +100% (à noter ici que le titre étant une petite capitalisation, il est très volatil).
La Prise de Profits (partielle) :
Suite à ce mouvement et à l’extrême volatilité du titre, j’en ai profité pour prendre quelques profits sur le titre :
Je vais continuer de surveiller le graphique pour la suite (le titre est actuellement dans une configuration de consolidation en triangle).
Néanmoins, l’expérience m’a appris qu’en règle générale, quand vous avez ce type de mouvement très fort et très rapide : il vaut mieux verrouiller au moins quelques profits proche des sommets (garantissant ainsi au moins en partie les +150% ici, et neutralisant le risque sur la position).
Ce mouvement permet déjà de surperformer significativement sur le PEA en ce début 2026, dans un contexte de marché latéral (ce n’est pas la seule action à s’être bien comportée ici, mais c’est certainement le mouvement le plus rapide et le plus impressionnant du T1 2026).
Comme toujours, j’ai essayé de publier un maximum d’éléments « en temps réel » ici (c.f Twitter et Newsletter), pour vous montrer que capitaliser sur ce genre de mouvement n’est pas quelque chose d’impossible, avec de bonnes méthodes et une bonne gestion des risques sur chaque position.
Conclusion
En règle générale, le cœur de mes portefeuilles est constitué d’actions avec une composante défensive, présentant un bon cashflow et une faible cyclicité.
Ce qui permet aux portefeuilles d’être très défensifs par nature dans les périodes agitées (le 1er trimestre 2026 se passe d’ailleurs plutôt bien dans un contexte de marchés faiblards, avec de la surperformance U.S et européenne par rapport aux indices).
Cependant au cours de ces dernières années, je me suis rendu compte que s’autoriser 1 ou 2 achats (maximum en général) sur des setups de croissance agressive lorsque ceux ci se présentent (et sous réserve de valorisation raisonnable) peut donner de gros coup de boost aux rendements généraux.
Il vous suffit généralement d’une bonne idée à +100% pour faire la performance de l’année (mais ces positions sont usuellement plus risquées et plus volatiles et nécessitent une surveillance rapprochée).
Vous pouvez voir les effets de ce genre de prise de position plus opportuniste en 2024 sur Nvidia… et maintenant avec 2CRSI en 2026.
Pour la suite… (et ce que j’achète et vends dans le détail), pensez à la Newsletter du site!
Et sur ce je vous dis à très bientôt pour un nouvel article (dans un contexte général où 2026 se déroule conformément à ce qui était présenté dans mon article « Où investir en 2026« !)
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