Dans cet article j’aimerais vous présenter une liste des 10 meilleurs livres sur la bourse parmi la centaine d’ouvrages que j’ai pu lire sur le sujet au cours de ces dernières années.
Il existe énormément de livres sur le sujet de l’investissement en bourse, et tous ne sont pas de qualité (certains ont tendance à répéter un peu les mêmes choses, ou à vous noyer sous des indicateurs boursiers pas toujours très utiles).
Que vous souhaitiez apprendre la bourse en démarrant de zéro ou perfectionner vos connaissances, vous trouverez surement dans cette liste de 10 classiques boursiers des choses susceptibles de vous intéresser.
Certains livres boursiers sont plus portés sur l’aspect psychologique de l’investissement, d’autres sur l’histoire des marchés financiers, d’autres sont plus mathématiques et techniques, mais tous vous apprendront quelque chose d’utile, chacun dans leur registre.
Table of Contents
Les 10 Meilleurs Livres sur la Bourse (à mon sens)
Voici une petite sélection de ce qui constitue à mon sens les meilleurs livres sur la bourse écrits au cours de ces derniers siècles.
1/ Mémoires D’un Spéculateur (Top 15 des Meilleurs Livres Sur La Bourse Selon Fortune)
Mémoires d’un spéculateur est la biographie non officielle de Jesse Livermore, l’homme ayant réalisé les plus gros profits de l’histoire de la bourse.
Le trader ayant gagné plus de 100 millions de dollars durant le krach boursier de 1929 explique ses méthodes d’investissement, raconte son quotidien de spéculateur et offre au lecteur à la fois une plongée historique dans le monde de la spéculation des années 1930, une réflexion sur la nature humaine, et une explication détaillée de la manière dont il analysait les marchés boursiers.
Mémoires d’un spéculateur est un classique absolu aux États-Unis et a été classé dans le top 15 des meilleurs livres sur la bourse de tous les temps selon le magazine « Fortune ».
La force du livre est qu’en dépit du fait qu’il ait été écrit il y a plus d’un siècle (avant l’invention des ordinateurs et des algorithmes qui représentent aujourd’hui 70% du volume d’échange total des marchés boursiers), les leçons et les explications de Livermore restent toujours d’actualité.
Car comme il le dit dans le livre « il n’y a rien et il n’y aura jamais rien de nouveau sur les marchés. Ce qui s’est produit se produira encore. Car la nature humaine ne change pas, et que les émotions humaines seront toujours présentes pour faire obstacle à la rationalité. »
2/ Les Magiciens Des Marchés (Jack Schwager)
La série des « Magiciens des marchés » (« Market wizards » selon le titre original) comporte plusieurs tomes; elle est née du projet de Jack Schwager d’interviewer les meilleurs traders et les meilleurs gérants de hedge funds de la planète pour essayer d’en apprendre plus sur leurs méthodes.
Le livre présente donc une série d’interviews des investisseurs les plus brillants de ces dernières décennies.
Le livre est facile à lire et pose les bases (sans toutefois révéler tous les secrets), de ces magiciens de la finance. Comme dans le cas de « mémoires d’un spéculateur », ce livre a l’avantage de bien se lire et nous propose une plongée dans l’esprit de brillants financiers.
Parmi ceux-ci on trouve Paul Tudor Jones, l’homme qui a anticipé et réalisé d’immenses profits durant le krach boursier de 1987 et dont la fortune personnelle est évaluée aujourd’hui à 5 milliards de dollars, Jim Rogers, qui n’est autre que l’ex partenaire du célèbre financier Georges Soros et co fondateur du « quantum fund », ou encore Bruce Kovner, ancien trader sur les matières premières qui pèse aujourd’hui lui aussi plus de 5 milliards de dollars.
Le format « interview » du livre en rend la lecture facile et agréable, ce qui est toujours un plus pour un livre financier. Il est intéressant de voir que les personnes interviewées à la fin des années 1980 dans le livre, ont depuis continué à prospérer et sont aujourd’hui pour la plupart à la tête de fortunes colossales.
3/ L’Investisseur Intelligent (Meilleur Livre sur la Bourse Selon Buffett)
L’investisseur intelligent est le livre qui a inspiré les méthodes de Warren Buffett. Il a été écrit par Benjamin Graham, son ami et mentor. Il est considéré comme un livre culte dans le monde de la bourse, et comme un classique incontournable en investissement.
A titre personnel je dois vous avouer que ce n’est pas mon préféré au niveau de la facilité de lecture, Graham étant assez technique par moments et ses méthodes reposant essentiellement sur l’analyse de ratios et de bilans, c’est une lecture qui n’est pas aussi légère que les deux précédentes.
Cependant si les deux ouvrages étaient plus abstrait, celui-ci vous présentera des méthodes concrètes pour analyser en détails la qualité d’une société. Ce livre a inspiré tant de grands investisseurs que le citer dans cette liste est une obligation.
Le livre est considéré par Warren Buffett comme « le meilleur livre sur la bourse de tous les temps ». J’en ai chroniqué les grands principes dans mon article sur Benjamin Graham.
4/ Les Stratégies de Warren Buffett (Robert Hagstrom)
Si l’on veut apprendre la bourse, autant apprendre directement des meilleurs. Et Warren Buffett est probablement le meilleur investisseur du 20ème siècle.
Le livre de Robert Hagstrom est dédié entièrement à ses stratégies et vous apprendra certainement quelque chose si vous souhaitez vous intéresser plus avant aux méthodes de l’Oracle d’Omaha.
Il y a eu beaucoup de livres écrits sur Warren Buffett par beaucoup d’auteurs différents, mais je pense que celui ci est le plus intéressant du lot. Il reprend point par point ses méthodes d’analyse, et explique les raisons qui ont poussé Buffett à acheter les sociétés qu’il détient ou a détenu un jour dans son portefeuille boursier.
Tous ces facteurs en font à mon sens le meilleur livre sur la bourse dédié spécialement à Warren Buffett.
5/ L’Analyse Technique des Marchés Financiers (John Murphy)
Il s’agit ici d’un livre purement technique. Il est considéré par beaucoup comme étant le meilleur livre boursier dédié à l’analyse technique.
Si l’analyse technique ne fait pas tout en bourse, elle constitue néanmoins un atout certain dans l’arsenal d’un investisseur, et la lecture de ce livre vous éclairera sur tous les indicateurs aux airs mystérieux que l’on retrouve sur les écrans de la plupart des investisseurs et des traders.
Le livre est long et complexe, mais étant un ouvrage de référence, vous pouvez simplement vous concentrer sur les bases et sur les chapitres qui vous seront directement utiles pour investir.
6/ Ce Qui Marche à Wall Street (James O’Shaughnessy)
Ce classique de la bourse a récemment été traduit en français et c’est probablement ici l’un de ceux de cette liste qui a le plus influencé mes méthodes d’investissement.
L’auteur propose ni plus ni moins qu’une étude simple et directe de ce qui fonctionne et ne fonctionne pas en bourse à travers une analyse historique de différentes stratégies, ce qui en fait ici un des meilleurs livres sur la bourse directement « pratique et applicable« .
C’est un livre très direct et très factuel, l’auteur est un des pionniers de l’analyse dite « quantitative » des marchés financiers (qui a introduit l’idée de baser ses décisions financières sur l’analyse d’un gros volume de données pour savoir ce qui fonctionne ou non, plutôt que d’essayer d’investir en se basant sur des prévisions boursières peu fiables, ou uniquement sur les bilans des sociétés).
7/ Comment gagner avec les actions (William O’Neil)
O’Neil suit une méthodologie qui lui est propre et qui est en opposition avec les méthodes de Warren Buffett : il investit dans les valeurs de croissance, ce qui fait de son livre un des meilleurs livres sur la bourse pour ce qui est de l’investissement dans les valeurs de croissance.
L’auteur a réalisé ici une étude historique des actions ayant gagné plusieurs centaines (voire plusieurs milliers) de pourcents, et il est arrivé à la conclusion que toutes ces actions présentaient des caractéristiques communes qui pouvaient être identifiées à l’avance.
O’Neil explique en détails son système complet d’investissement qu’il a baptisé « CANSLIM » dans ce livre.
A titre personnel je n’emploie pas cette méthode pour gérer mon portefeuille d’actions, néanmoins la lecture de ce livre est extrêmement intéressant pour quelqu’un qui souhaiterait apprendre pourquoi les actions bougent, et quelles sont les caractéristiques historiques des super gagnants.
8/ The Intelligent Asset Allocator (William Bernstein)
Un livre malheureusement réservé pour le moment aux investisseurs qui ont une bonne maitrise de la langue de Shakespeare, car il n’a malheureusement pas été traduit en français. Le livre souligne l’importance de placer son argent sur des produits diversifiés et pas uniquement sur une seule classe d’actifs.
Le livre apprend comment construire un portefeuille boursier diversifié simplement, et ne parle pas uniquement de l’investissement en actions. Il met l’accent sur l’optimisation de la construction de son portefeuille de titres dans le but d’obtenir des rendements maximum pour un niveau de risque minimum.
C’est ici un des meilleurs livres sur la bourse dédié au sujet de l’allocation d’actifs.
William Bernstein est un grand nom de la finance et a écrit de nombreux livres sur le sujet, celui-ci complète bien les autres ouvrages dans le sens où il est le seul de cette liste à parler d’une approche globale incluant toutes les classes d’actifs, et pas uniquement les actions.
Ce livre est écrit spécialement par un professionnel pour des particuliers, il ne propose donc aucunes méthodes extrêmement complexes et se concentre sur le coté pratique de la construction de portefeuille.
9/ Le Cygne Noir (Nassim Taleb)
Le cygne noir n’est pas à proprement parler un livre sur l’investissement. C’est un livre sur la place du hasard dans nos vies en général. Et probablement l’un des meilleurs livres sur la bourse qui ne soit pas uniquement dédié au sujet de l’investissement.
Le titre du livre fait référence à une allégorie : nous supposons que tous les cygnes sont blancs simplement parce que nous n’avons jamais vu de cygne noir, cependant, le fait que nous n’en ayons jamais vu ne veut pas dire que les cygnes noirs n’existent pas. Taleb donne donc le nom de « cygnes noirs » dans ce livre à des évènements très rares, fondamentalement imprévisibles et qui ont un impact majeur sur nos vies. Par exemple les krachs boursiers.
Citation du livre « Si vous demandez à votre banquier sa définition du risque, il vous donnera une mesure excluant par nature la possibilité de l’occurence d’un « cygne noir ». Ce qui rend son estimation aussi utile que de l’astrologie ».
Taleb veut dire que les méthodes de calcul utilisées pour anticiper les risques ne peuvent par nature pas prendre en compte l’imprévisible, il explique pourquoi il ne faut pas construire des stratégies « fragiles » (c’est à dire qui peuvent être brisées par un cygne noir) mais au contraire des stratégies qui peuvent profiter de ce genre d’évènements, ou tout au moins y survivre.
Le livre explique en détails pourquoi les stratégies boursières basées sur les prédictions sont vouées à l’échec et ce que l’on peut faire pour y remédier.
10/ Stocks For The Long Run (Jeremy Siegel)
Un autre livre qui, tristement, n’est pas traduit en français. Dans « stocks for the long run« , Jeremy Siegel analyse les retours de plusieurs classes d’actifs à travers l’histoire (essentiellement les actions, les obligations et les métaux précieux), et ceci depuis les années 1800.
Il étudie donc plus de 2 siècles de données financières et nous livre ses conclusions sur le sujet à travers un ensemble de chapitres très intéressants, ce qui en fait ici l’un des meilleurs livres sur la bourse dédié à l’histoire des marchés financiers.
Il revient également sur la crise financière de 2008 dont il explique les causes et les conséquences, il étudie et démonte point par point beaucoup d’arguments des « pessimistes des marchés » (ceux qui vous disent qu’il ne faut pas investir parce que le monde financier court à sa perte), considère les impacts potentiels de la démographie et des marchés émergents sur les rendements futurs des marchés actions mondiaux, et explique comment les différents cycles économiques ont impacté les actions à travers l’histoire.
Conclusion
J’espère que vous aurez trouvé des choses utiles dans cette liste.
Il existe beaucoup de livres intéressants sur la finance mais les 10 évoqués ci-dessus vous permettront d’acquérir beaucoup de connaissances essentielles et complémentaires, que ce soit au niveau de l’analyse des titres, de l’histoire des marchés financiers ou de la psychologie à adopter pour réussir ses investissements.
Bonus : la 11ème option
Si vous êtes arrivé à la fin de cet article et que vous n’avez pas trouvé votre bonheur parmi les livres proposés (qui sont tous excellents, je peux vous l’assurer pour les avoir tous lus), selon mon expérience, cela peut généralement être pour l’une des 3 raisons suivantes :
- Trop d’informations (trop de pages, pas assez de temps) : Certains de ces livres vous intéressent, mais vous n’avez pas le temps de vous lancer dans une lecture de 300 + pages sur le sujet.
- Trop confus : Certains livres présentent beaucoup d’informations utiles, mais une fois arrivé à la fin on ne sait pas comment passer à la mise en oeuvre de manière pratique et efficace.
- Trop théorique : Certains livres vous disent tout de ce qu’est une action, un marché, une obligation et laissent de coté la question centrale : comment gagner de l’argent?
Je comprends tout à fait ces problématiques car j’y ai aussi été confronté, et c’est pour cela que j’ai décidé d’écrire mon propre ebook sur le sujet. Ce livre est :
- Court : J’ai mis un point d’honneur à concentrer toutes les informations utiles en un minimum de pages.
- Clair : J’y présente uniquement les concepts les plus utiles pour l’investisseur novice désireux de mettre en place un système simple et efficace en un minimum de temps.
- Spécifique : Une fois la dernière page tournée, vous aurez une méthode d’investissement éprouvée, complète et efficace, que vous pourrez mettre en oeuvre tout de suite.
Si cela vous intéresse il vous suffit de cliquer sur la couverture pour en savoir plus :
En espérant que vous aurez pu trouver le livre boursier qui vous convient dans cet article!
(PS : Et si vous les avez déjà tous lu, vous pouvez également compléter votre liste de lecture avec ces 5 livres non financiers qui feront de vous un meilleur investisseur!)
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