Comment gagner dans les bonnes et les mauvaises périodes (ebook!)

Je viens juste de terminer le nouvel ebook sur lequel je travaillais depuis un petit moment maintenant dont voici la couverture :

Je voudrais en profiter pour vous parler un peu des thèmes abordés dans ce livre, expliquer un peu ce que j’entends par « allocation d’actifs », et en quoi cet ebook pourra vous être utile.

Le problème avec les livres boursiers

Vous le savez peut être mais j’avais écrit il y a peu un article intitulé « les 10 meilleurs livres pour apprendre à investir » dans lequel je présentais 10 livres sur la bourse et la finance qui sont selon moi complémentaires et de grande qualité.

Cette page a reçu pas mal de visiteurs depuis sa création, et comme j’y utilise des liens affiliés, cela me permet de voir grosso modo qui clique sur quoi, qui est intéressé par quels livres et qui achète quoi dans la liste proposée (la magie d’internet!).

Et donc au final plusieurs choses transparaissent : sur le nombre relativement important de visiteurs de cette page (théoriquement des personnes qui recherchent donc activement des livres sur la bourse susceptibles de les aider) : peu de gens en achètent (et mon sentiment personnel est que moins de gens les finissent, et encore moins les appliquent).

Je me suis donc demandé : Pourquoi?

Quelques échanges (associés à ma propre expérience sur le sujet puisque j’en ai lu un bon paquet au cours des dernières années) font ressortir plusieurs problèmes communs avec les livres boursiers/financiers :

–Longueur et complexité : Nous vivons dans un monde qui va vite et où les livres perdent des parts de marchés tous les jours au profit de la vidéo et d’autres formats plus digestes. En dehors des obsessionnels compulsifs tels que votre serviteur et de quelques rares individus supérieurement motivés, personne n’a le temps de se lancer dans un livre de 300 pages tortueux présentant des ratios financiers dans tous les sens et qui endort le lecteur avant la fin du premier chapitre. C’est dommage car souvent les livres présentant le plus de données potentiellement utiles sont paradoxalement les plus ennuyeux pour un néophyte (je pense par exemple à « what works on wall street », un de mes préférés mais je suis le premier à reconnaitre qu’il faut être sérieusement nerd pour le lire du début à la fin).

–Trop abstrait : D’un autre coté nous avons des livres sur la bourse qui sont bien écrits, assez agréables à lire et qui évitent l’écueil de la mathématisation à outrance, mais qui nous laissent, une fois la dernière page fermée avec absolument aucune information directement applicable (je pense entre autres a « Comment j’ai gagné 2 millions en bourse » de Darvas. Il est très intéressant de suivre l’ascension boursière d’une personne ayant appliqué pile le bon système à la bonne période, et c’est motivant ; mais soyons réalistes : ce qu’il a fait dans ce livre a zéro chance d’être reproductible par un investisseur individuel et requérait une bonne dose de chance).

–Trop confus : Il y a l’autre genre de livre boursier, celui qui présente 150 ratios et indicateurs différents et à la fin de sa lecture on se retrouve totalement confus et paralysé par la surcharge d’informations et on ne sait plus ce que l’on doit faire. Je pense notamment à « l’analyse technique des marchés financiers » (livre de référence sur l’analyse graphique) : si vous n’avez personne pour vous aider à trier ce qu’il faut retenir et ce qu’il faut oublier de ce livre, il y a de bonnes chances qu’à la fin vos graphiques boursiers ressemblent à cela :

–Trop cher : comme beaucoup de livres qui traitent de domaines pointus et spécifiques, la faiblesse du nombre de vente est généralement compensée par un prix élevé fixé par l’éditeur. Certains livres nichés pouvant aisément dépasser les 50 ou 60 euros (encore : l’analyse technique technique des marchés financiers).  J’en ai quelques uns sur mon étagère dans cette gamme de prix : certains les valaient totalement, d’autres pas tant que cela, et c’est toujours embêtant de devoir les dépenser avant de savoir lesquels valaient effectivement leur prix.

Je me suis donc demandé : Est-ce que je pourrais écrire un ebook qui pourrait éviter de tomber dans ces écueils en étant :

– Suffisamment concret pour que le lecteur puisse repartir avec un système complet applicable directement une fois la dernière page tournée

– Suffisamment court pour que le lecteur n’ait pas le sentiment de se lancer dans l’ascension de l’Everest juste en lisant la table des matières

– Suffisamment clair pour ne pas susciter la confusion

– Vendable à un prix raisonnable (mais qui rémunère tout de même décemment le temps passé à la rédaction et aux backtests, histoire de garder la motivation suffisante pour continuer de l’écrire au lieu de regarder la dernière saison de Sense8 sur Netflix).

Ce sera à vous de me dire si l’objectif est atteint, mais j’ai fait mon maximum pour l’écrire dans cette optique.

Satisfaire à tous ces critères impliquait donc de se poser la question :

Quelles sont les 20% d’informations financières susceptibles d’apporter 80% de résultats à des lecteurs qui n’ont peu ou pas de temps à consacrer à la finance et à la sélection d’actions (tout en étant également utiles à ceux qui ont déjà un portefeuille de titres?).

La réponse m’a paru évidente : l’allocation d’actifs.

L’Allocation d’actifs qu’est ce que c’est?

Dans les années 1980 une étude a été faite sur plus d’une centaine de fonds d’investissement pour déterminer une chose essentielle : à quoi étaient dues les performances des meilleurs fonds?

Essentiellement au talent des gérants et à leur capacité à sélectionner les meilleurs titres ou bien à autre chose?

Et bien la réponse a été « autre chose ».

Cette étude a démontré que 90% de la performance des meilleurs fonds pouvait être expliquée par leur choix, non pas de titres individuels mais de la bonne allocation d’actifs. 

C’est à dire des montants qu’ils décidaient d’allouer à chaque classe d’actifs financiers.

Le résultat de cette étude est assez logique : si un investisseur décide par exemple de placer 90% de son argent sur son Livret A et 10% de son argent sur les actions, il a une allocation 90% liquidités rémunérées et 10% actions (donc un portefeuille total en 90/10). Il prend donc peu de risques sur son patrimoine global mais il aura aussi très probablement peu de rendement.

A l’inverse un investisseur qui prend l’allocation en miroir de celle-ci : 90% actions et 10% Livret A aura des rendements beaucoup plus élevés. Mais la valeur du patrimoine total de l’investisseur qui prend plus de risques va aussi fluctuer énormément (chose que tout le monde ne peut pas tolérer). Heureusement, il existe des solutions pour contourner ce problème qui seront présentées en détails dans le livre.

Avoir une stratégie d’allocation adaptée est donc essentielle puisque c’est elle qui déterminera vos rendements à long terme plus que tout le reste de vos décisions. Par exemple dans le cas de l’exemple précédent : l’investisseur 90% Livret A et 10% actions sera toujours battu par l’investisseur 90% actions et 10% Livret A au niveau de ses rendements finaux. Car même si il choisit les meilleures actions du marché, la part d’actions qu’il détient sera tellement faible que cela aura un impact minime sur son patrimoine total.

Pourtant paradoxalement, la majorité des gens passent plus de temps à se demander quelles actions ils vont acheter qu’à optimiser la question de combien ils devraient allouer de capital aux actions en termes de pourcentage de leur patrimoine total.

Il y a une part de psychologie et de subjectivité importante dans le choix de son allocation d’actifs. Dans un monde idéal, tout le monde placerait 100% de son argent en actions pour avoir des rendements maximums. Dans un monde incertain, personne (ou presque) ne fait cela.

La question est donc : que faire avec le reste de son patrimoine?

C’est la question à laquelle ce livre va apporter des réponses.

J’y reprends des concepts que j’avais déjà présenté sur le site, les développe de manière beaucoup plus poussée et y ajoute des éléments que je n’ai jamais présenté ici.

Ce que vous trouverez dans ce livre

Nous verrons entre autres :

-La raison pour laquelle les gérants de fonds retournent en moyenne de mauvaises performances aux investisseurs

-Comment contourner le problème

-Quelles sont les différentes classes d’actifs disponibles (et leur rapport risque/rendement détaillé)

-Comment les mettre en interaction de manière optimale

-L’avis détaillé de Ray Dalio sur le sujet de l’allocation d’actif (et celle qu’il utilise pour gérer son propre argent)

-L’allocation d’actifs « ultime » pour maximiser le rendement et minimiser le risque (et comment la répliquer simplement en utilisant des ETFs)

-L’exemple d’un portefeuille ayant des rendements à long terme comparables aux actions, mais dont la perte annuelle maximum a été de 4% en 75 ans

-Des exemples de portefeuille « clé en main » que vous pourrez mettre en place en quelques minutes (je vous donne même les identifiants précis des instruments à utiliser)

-Les tests détaillés sur des périodes de plus de 40 ans des portefeuilles présentés (rendement annuel moyen, gain maximum, perte maximum, volatilité moyenne, etc)

A qui s’adresse cet ebook?

-Aux investisseurs pressés qui recherchent une solution simple et efficace clé en main qui n’implique pas d’apprendre à sélectionner ses actions

-Aux investisseurs qui détestent prendre des risques

-Aux investisseurs qui ont déjà des actions mais qui sont curieux de savoir quoi faire avec le reste de leur patrimoine

-Aux investisseurs qui me posent régulièrement la question « quel est le meilleur portefeuille que je puisse créer en utilisant des trackers? »

-Aux investisseurs curieux qui recherchent des stratégies originales, efficaces et peu médiatisées

Si le sujet vous intéresse, il vous suffit de cliquer sur le bouton ci-dessous pour commander et recevoir votre exemplaire :

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