Sur ce blog je parle souvent de l’importance d’investir dans des actions à dividendes croissants de qualité pour se constituer une source de revenus passifs simple à mettre en place et croissante dans le temps. Dans cet article nous allons nous pencher sur une liste de ce que les américains appellent les “aristocrates du dividende“, c’est à dire des sociétés avec une historique de versement de dividende exemplaire depuis des décennies et en constante augmentation.
Qu’est ce qu’un Aristocrate du Dividende?
Pour gagner le titre honorifique d’Aristocrate du Dividende, une société doit avoir augmenté son dividende pendant plus de 25 années consécutives. C’est à dire que non seulement la société ne doit pas avoir omis un seul versement pendant ces 25 ans (qu’il pleuve, qu’il vente, ou qu’il neige économiquement), mais que chaque année le montant versé devait être plus élevé que celui de l’année précédente.
Pourquoi est-ce exceptionnel?
Parce que cela signifie que la société à été capable de payer un dividende en augmentation à travers tous types de cycles économiques, ce qui est extrêmement rare. Même au coeur de la crise financière de 2008, de l’explosion de la bulle internet, ou des pires périodes de récessions de ces dernières décennies, là où les autres sociétés coupaient leurs dividendes, écrémaient du personnel pour se maintenir à flot, ou faisaient faillite, ces sociétés étaient suffisamment solides pour continuer de payer un dividende toujours plus élevé sans que cela ne vienne impacter leur santé financière.
La solidité de ces sociétés a donc été éprouvée par le temps, et choisir ses actions parmi les aristocrates du dividende, c’est augmenter forcement ses chances de miser sur des chevaux gagnants à long terme. Bien sur la diversification est essentielle si l’on souhaite réduire le risque de son portefeuille, et l’on évitera toujours de miser sur une seule société.
La performance des aristocrates du dividende
Ci-dessous, voici un graphique illustrant la performance des aristocrates du dividende comparée à la performance de l’indice de référence S&P 500 entre 1989 et aujourd’hui. Comme vous pouvez le voir, l’écart dans le temps est plus que conséquent.
La liste des 50 aristocrates du dividendes américains (classée par secteurs) :
Secteur de l’énergie :
ExxonMobil
Chevron
Secteur des biens de consommation :
Genuine Parts Company
Lowe’s
Target
Walgreens Boots Alliance
McDonald’s
Leggett & Platt
Wal-Mart
V.F. Corp
Archer Daniels Midland
Brown-Forman
Hormel Foods
Kimberly-Clark
McCormick & Company
Sysco
Procter & Gamble
Colgate-Palmolive
Clorox
Coca-Cola
Pepsico
Secteur de l’industrie :
3M Company
Emerson Electric
Dover
Illinois Tool Works
W.W. Grainger
Pentair
Stanley Black & Decker
Cintas
Secteur financier :
S&P Global Inc (anciennement) McGraw Hill Financial)
Aflac
Franklin Resources
T. Rowe Price
HCP
Cincinnati Financial
Secteur de la santé:
Becton, Dickinson and Company
C.R. Bard
Cardinal Health
Medtronic
AbbVie
Abbott Laboratories
Johnson & Johnson
Matériaux de base:
Air Products
PPG
Sherwin-Williams
Ecolab
Nucor
Technologie :
Automatic Data Processing
AT&T
Services publics :
Consolidated Edison
Vous retrouverez sans doute dans cette liste un grand nombre de noms très connus qui font partie pour certains du paysage économique depuis près d’un siècle. Des sociétés comme Coca-Cola, 3M et Colgate-Palmolive ont d’ailleurs augmenté leurs dividendes sans faute chaque année depuis plus de 50 ans (Warren Buffet est connu pour être un fervent actionnaire de Coca depuis des décennies, ce qui lui a rapporté une fortune).
Comme vous pouvez le voir, ces sociétés qui peuvent peut être sembler ennuyeuses au premier abord sont en fait de véritables modèles de solidité financière et constituent un excellent choix pour un investisseur qui souhaiterait se constituer un portefeuille de rendement.
Ces actions étant américaines elles cotent cependant toutes en dollars, restez donc vigilant par rapport au risque de change si vous êtes un investisseur européen (vous toucherez des dividendes en dollars, ce qui veut dire que vous subirez les aléas des fluctuations des taux de changes si vous souhaitez convertir vos dividendes pour acheter quelque chose en Europe).
Si vous avez trouvé cet article utile, n’hésitez pas à vous abonner au blog ou à le suivre sur les réseau sociaux pour recevoir régulièrement de nouvelles idées d’investissements!
Salut Pierre,
Article très intéressant, je pense qu’il est nécessaire de détenir des actions avec des dividendes élevés dans le cadre d’un portefeuille diversifié.
Toutefois, il est important de ne pas prendre en compte que le montant des dividendes versés. En effet, il est très important de regarder le montant des dividendes versés par rapport à la valorisation de l’action. En l’occurrence, un rendement qui augmente d’année en année peut aussi vouloir dire que la valorisation de l’action baisse. Or, une action qui baisse et qui continue de verser des dividendes élevés n’est pas un très bon signe pour le futur.
Pour avoir un rendement plus élevé que le marché action en règle général, encore faut-il connaître les futurs aristocrates du dividende. En 1990, les aristocrates du dividende n’étaient sûrement pas celles de 2016.
En ce sens que penses-tu des ETF de dividendes ?
C’est une très bonne remarque Benoit, et effectivement la valorisation compte! (parmi beaucoup d’autres critères si on veut faire une analyse détaillée d’un titre)
Le but ici est surtout de définir un univers d’investissement dans lequel faire sa sélection.
Pour ce qui est de la liste, certains titres ont changé avec le temps effectivement, mais la majorité sont restés identiques (Coca, Abbott, J&J, Procter, Colgate etc sont de véritables dinosaures qui sont là depuis des années). La liste des aristocrates bouge relativement peu par rapport à beaucoup d’autres listes, du fait du long historique nécessaire pour pouvoir avoir le titre.
L’idée générale est que ces sociétés ont passé le filtre du temps et sont un peu les “chevaux gagnants” de la bourse. Certes il n’y a pas 100% de chance que le cheval gagne la course, mais il vaut mieux miser sur les meilleurs chevaux que sur ceux qui finissent toujours derniers.
Pour les ETFs de dividendes, il y a des avantages et des inconvénients.
Avantages : pas besoin de s’embêter à sélectionner des titres, simple à utiliser, peu de frais, pas besoin de surveiller le portefeuille.
Inconvénients : on se retrouve avec un panier d’actions. Cela veut dire que dans le lot il y a forcement des sociétés à problèmes, des sociétés surévaluées, des sociétés avec des rendements trop faibles, bref, des sociétés que l’on aurait pas acheté si elles ne faisaient pas parti du pack.
Et surtout c’est un peu comme avec les SCPI en immobilier : en achetant le fond on aura un rendement d’environ 3%. Mais en sélectionnant des titres de qualité individuellement, on peut facilement trouver des titres à 5/6%/7% de rendement. Mais il ne faut pas se tromper! Par contre ces quelques pourcents de différence peuvent représenter une somme énorme en termes d’intérêts cumulés avec le temps.
Merci de ta réponse !
J’avoue que je n’étais pas du tout convaincu par cette stratégie d’investissement mais, grâce à la lecture de tes articles, je vais sûrement acquérir quelques aristocrates du dividende (notamment grâce à leur plus faible volatilité).
Merci encore pour ton partage
Content d’avoir pu aider!
Comme tu l’as dis toi même plus haut, fais bien attention à la valorisation si tu achètes des titres américains, beaucoup d’aristocrates se paient très cher actuellement (mais il est toujours possible de trouver de bonnes opportunités!)
Ton article est très intéressant ! Comment reconnaitre les « bonnes opportunités » si l’on veut investir ?
Bonjour!
Comment reconnaitre les meilleures opportunités est une question autour de laquelle les meilleur gérants du monde débattent tous les jours et il n’est pas facile d’y répondre de manière courte et concise. Je traiterai surement le sujet plus en détails ultérieurement, mais si je devais donner un seul critère là tout se suite pour aider dans la sélection, ce serait de prêter une attention toute particulière à la valorisation des titres et à éviter soigneusement tous ceux de la liste qui sont surévalués.
Merci beaucoup ! J’ai hâte de lire un nouvel article là-dessus
Bonjour Pierre,
Merci pour votre article.
Avez-vous un article qui relate une analyse détaillée d’un titre ?
Sinon, c’est une idée !
Bien à vous,