Avec la crise que nous avons connu, 2020 n’a pas été facile pour beaucoup d’entreprises. Cependant toutes, n’ont pas connu une mauvaise année.
En fait, de nombreux titres ont continué de croitre en terme de prix, et de relever leurs paiements de dividendes (en particulier aux États-Unis).
Dans cet article, je vous propose donc de revenir brièvement sur les 3 plus grosses hausses de dividendes de mon portefeuille boursier en 2020.
1/ Texas Instruments
La plus forte hausse de dividendes de mon portefeuille en 2020 a été… Texas Instruments!
Une valeur à laquelle j’avais déjà dédié un précédent article il y a quelques années déjà, présentant un peu plus en détails ses atouts, ainsi que le secteur dans lequel la société opère (les semi-conducteurs).
Le titre affichait déjà de solides performances en terme de prix à l’époque, et il a continué sur sa lancée malgré la crise (avec une hausse à un an de +80%).
En 2020, Texas Instruments a également relevé ses dividendes de +13%, preuve que son cashflow est resté solide dans la tourmente.
2/ Broadcom
La seconde valeur de cette liste est également un semi-conducteur.
Il s’agit de Broadcom. La valeur s’échangeait a des valorisations extrêmement basses il y a quelques années (il était possible de l’acquérir avec un rendement élevé autour des 5%).
Cette valeur a donc été à la fois une valeur de rendement et une valeur de croissance dans mon portefeuille, avec une hausse rapide des dividendes, additionnée à un rendement initial élevé.
En 2020 Broadcom a relevé ses dividendes de +11% (malgré la crise).
3/ Abbvie
Abbvie est une valeur du secteur de la santé cette fois-ci, que vous connaissez probablement déjà si vous êtes un lecteur régulier du site.
Le titre est un des grands champions de mon portefeuille en terme de hausse des dividendes depuis ses origines, avec entre autres à son actif une hausse de +35% des paiements en 2018, et une hausse à 3 chiffres sur les 5 dernières années.
La société a cependant fait des acquisitions récemment qui l’ont conduit à utiliser une partie de son cash, et il faut s’attendre à une vitesse de croissance des paiements futurs sans doute très inférieure à celle qui a eu lieu au cours de ces dernières années.
Malgré cela, Abbvie a tout de même augmenté ses dividendes de +10% en 2020.
Comme Broadcom, cela a été un de ces rares titres combinant faible valorisation, haut rendement et forte croissance des paiements. La croissance de prix du titre a également été plus mitigée, ce qui fait que sa valorisation aujourd’hui reste nettement plus basse qu’un titre comme Texas (par exemple).
Quelques remarques
Ce ne sont pas ici les seuls titres qui ont boosté leurs dividendes l’an dernier (en fait les dividendes du portefeuille US ont continué de grossir significativement (comme je l’avais évoqué dans mon rapport annuel 2020).
(Coté U.E les choses ont été plus molles compte tenu des pressions du gouvernement sur les entreprises, heureusement quelques irréductibles résistent encore, et nous espérons voir un rebond sur certaines entreprises une fois la situation normalisée).
Dans l’intervalle, 2020 nous a démontré une fois encore l’intérêt de la diversification géographique.
Une croissance des dividendes dynamique, protection contre l’inflation
Comme évoqué dans de précédents articles, il y a aujourd’hui beaucoup de craintes inflationnistes du fait (entre autres) de l’impression monétaire excessive des banques centrales.
Avoir en portefeuille des sociétés qui augmentent leurs dividendes plus vite que l’inflation est une bonne manière de s’en protéger sur le long terme. Si l’inflation est de 4% et que vos titres relèvent leurs paiements de dividendes de 8% (par exemple) : votre pouvoir d’achat augmente année après année.
Attention cependant à trouver un juste équilibre : une croissance trop rapide, et le rythme risque de ne pas être soutenable. Une croissance trop lente, et vous risquez de ne pas atteindre vos objectifs de cashflow avant 2150 (ce qui ne vous sera sans doute pas très utile).
Des dossiers tels que Broadcom ou Abbvie ne sont pas des placements aussi « bon père de famille » que des actions Air Liquide (par exemple), mais en détenir quelques uns dans votre portefeuille boursier (achetées au bon prix) peut faire une grosse différence en terme de rendements totaux.
Conclusion
Il est encore un peu tôt pour faire un top des hausses de dividendes 2021, mais il semble que les États-Unis soient toujours sur le bon chemin de ce coté pour le début d’année.
Beaucoup de valeurs dites « de croissance » sont aujourd’hui richement valorisées, et les bourses évoluent sur des niveaux bien plus élevés que l’an dernier.
Cependant il est toujours possible de mettre à profit les rotations sectorielles pour acquérir des titres dans des secteurs temporairement en défaveur.
En début d’année, j’avais par exemple évoqué le fait que je surveillais de près le secteur du « high yield » qui avait été très touché par la crise. Celui-ci a rebondi massivement et a délivré des retours très élevés en ce début 2021.
Équilibrer votre portefeuille entre valeurs à haut rendement et valeur à croissance dynamique peut vous permettre de dégager des retours élevés tout en limitant les risques propres à chacune de ces stratégies (tout en vous offrant une bonne protection contre un redémarrage éventuel de l’inflation).
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