Comme je le fais régulièrement depuis des années sur le site, dans cet article, je vais vous présenter un peu plus en détails les résultats que j’ai obtenu sur mes différents investissements à mi 2025.
J’espère que ces compte rendus annuels (et semi annuels) pourront vous aider à avoir une vision plus réaliste de comment se passe le processus d’investissement « en temps réel », et du type de progression que vous pouvez espérer d’une année sur l’autre.
A noter que je vais faire ici un peu plus succinct que d’habitude dans le sens où les fournisseurs de données que j’utilisais sont tous devenus payants, et qu’au fur et à mesure que les portefeuilles grossissent cela me prend une quantité de temps croissante (i.e : plus de lignes dans Excel).
Un retour donc ici sur :
- Les résultats de mon portefeuille boursier européen
- Les résultats de mon portefeuille boursier américain
Table of Contents
Rappel de l’an dernier
Pour mémoire, l’an dernier, le portefeuille U.S avait largement battu le S&P avec une performance de +43% contre les +25% de l’indice.
Le portefeuille européen orienté PEA avait quand à lui été très latéral, avec une performance à peu près en ligne avec celle du CAC 40 autour de -3% (la faute du luxe… qui n’en finit plus de décrocher!).
Voyons où nous en sommes en 2025.
Résultats du Portefeuille Européen en 2025
Alors, a-t-on réussi à redresser la barre sur l’Europe cette année?
Environnement général
Le CAC 40 évolue essentiellement dans un gros « range » depuis 2023 maintenant :
C’est dans ce type d’environnement qu’un stock picking judicieux peut tirer son épingle du jeu à mon sens (j’avais parlé plus en détails de cela dans l’article « les dividendes et la décennie perdue« ).
En particulier dans un contexte ou LVMH était devenue la plus grosse capitalisation du marché français (joint par ses confrères du luxe), secteur en souffrance depuis de longs mois.
Juste en ayant un portefeuille mieux équilibré qui ne surpondère pas autant ce secteur, vous pouviez surperfomer durant ces derniers mois.
Ceci étant dit, qu’a donné ce premier Semestre?
Performance du PEA en 2025
Pour couper le suspens, le PEA a bien superformé le CAC 40 en 2025 :
- Le portefeuille a réalisé une perf de +6% à 6 mois contre +3,8% pour le CAC.
- Dividendes inclus, nous passons à +9% sur le portefeuille, contre +6,2% pour le CAC.
Du coté des meilleurs et des pires performers :
–LVMH nous a réalisé un nouveau semestre catastrophique avec une performance de -30%. A noter que la position (jugée comme chère) n’avait pas été renforcée depuis des années (c.f ma vidéo datant du pic de popularité de LVMH… bien entendu, elle sous performe depuis).
-En revanche deux titres renforcés récemment sont venu tirer les performances cette année :
- Vinci, avec un performance de +25%
- GTT avec une performance de +31%.
Mais ce ne sont pas les plus gros gagnants du portefeuille. La meilleure position sur le PEA est cette année à +55% sur le premier semestre (mais je lui réserve un article ultérieur).
Et si vous voulez éviter de charger la barque sur des titres comme LVMH au plus haut comme beaucoup de gens l’ont fait ces dernières années, pensez à la Newsletter.
Performances du PEA ligne par ligne
Voici les performances ligne par ligne du portefeuille PEA au S1 2025 :
Ceci pour vous donner une meilleure idée de la distribution de performances sur la période.
A noter que, si ne viser aucun perdants à court et moyen terme est peu réaliste, comme toujours, garder les gagnants lourdement pondérés dans le portefeuille, et les perdants légers est un facteur important de performance.
Vous pouvez accéder au contenu détaillé du portefeuille commenté, avec les poids respectifs de chaque position via la Newsletter.
Résultats du Portefeuille Américain en 2025
Passons maintenant sur les Etats-Unis, avec un premier semestre boursier agité du fait de tensions géopolitiques, et du retour en force de la Trade War de Trump.
Environnement général
Suivant la forte hausse de 25% de l’an dernier, l’indice S&P 500 a chuté en début d’année atteignant tout juste le seuil symbolique des -20%, avant de rebondir brutalement en Mai pour proposer de nouveaux sommets à la fin du mois de Juin :
En début d’année et au plus fort de la chute, l’écart de performance entre les valeurs technologiques et les autres était à son maximum, avec des valeurs technologiques en chute de -20 à -30%, suivant le scénario évoqué dans la vidéo « Où investir en 2025« .
(Certaines sont d’ailleurs toujours sur ces niveaux)
C’est à cette période qu’un portefeuille moins concentré sur les Techs dégageait la plus forte surperformance par rapport à l’indice.
Suite au rebond l’écart s’est quelque peu réduit (comme nous allons le voir dans la suite), cependant il faudra voir si ce rebond estival persiste sur la suite de l’année!
Performance du Portefeuille U.S en 2025
Voici les performances du portefeuille U.S sur le premier semestre 2025 :
- Le portefeuille est en hausse de +8,2% contre +5,5% sur le S&P hors dividendes.
- Dividendes inclus, nous passons à +9,7% pour le portefeuille, contre +6,1% pour l’indice.
Et ceci malgré la performance calamiteuse de -50% sur UnitedHealth (d’où l’intérêt ici d’avoir un bon équilibrage de portefeuille, et une bonne gestion des risques).
Sans cet évènement infortuné de milieu de parcours, la performance aurait sans doute été encore meilleure, UNH étant le pire performer du 1er semestre avec une performance de -40% actuellement (même si la position a été réduite avant de subir tout le mouvement, la chute a été très rapide).
Trois des plus grosses positions du portefeuille sont cependant les trois meilleures techs du marché américain sur le premier semestre, à savoir :
–Meta (+26%), Broadcom (+19%), suivie de près par Microsoft (+18%).
Autre gros gagnant avec les Techs : le secteur du tabac qui a aussi délivré des performances à 2 chiffres à 6 mois.
Performances du Portefeuille US ligne par ligne
Voici les performances ligne par ligne du portefeuille U.S sur le premier semestre 2025 :
Ceci pour vous donner une meilleure idée de ce à quoi ressemble la distribution de performances.
A noter que comme dans le cas du PEA, garder les gagnants plus lourdement pondérés dans le portefeuille (AVGO, MSFT), et les perdants légers (UNH) est essentiel.
Vous pouvez également accéder au contenu détaillé du portefeuille commenté, et à leurs poids respectifs via la Newsletter.
Conclusion
Comme vous pouvez le voir, le premier semestre 2025 s’est plutôt bien passé sur les portefeuilles.
La grosse surperformance du début d’année (période de décrochage maximale des bourses) s’est quelque peu réduite avec le rebond du mois dernier, mais les portefeuilles restent devant les indices pour l’année en cours.
Ceci parce que le positionnement des portefeuilles que j’avais détaillé dans la vidéo « Où investir en 2025 » a payé sur le début d’année.
3% de surperformance peut sembler peu comparativement à certaines années, mais comme je le dis souvent, je ne pense pas que la bourse soit un jeu de gros avantages en 2025, compte tenu du niveau de compétitivité des marchés, et de la vitesse de circulation de l’information.
C’est un jeu de petits avantages, répétés sur de longues périodes de temps.
Ceci étant dit, j’espère tout de même démontrer par ces posts réguliers qu’en ces temps de pic de popularité des ETFs et de la gestion indicielle passive, réfléchir pour essayer de faire les choses intelligemment n’est pas une cause perdue.
J’essaierai de vous poster encore quelques articles sur les performers du 1er semestre quand j’aurai un peu de temps pour les rédiger. Les compte rendus détaillés sont accessibles dans les Newsletters pour les plus curieux, et sur ce je vous dis à bientôt pour un nouvel article!
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